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市场周报

普益资管市场周报 2018.11.03-2018.11.09

2018-11-16 09:02:08

1. 证券和公募基金市场

本周市场行情

 

公募基金业绩表现

市场热点

偏股型基金审批提速,监管护盘意图明显

据《上海证券报》消息,近期偏股型基金审批速度悄然提升。业内人士认为,在市场底部加大偏股型基金的发行力度,一方面有望为市场带来更多增量资金,另一方面也有望提升基民的赚钱概率,增加其投资获得感。无论是基于政策引导还是基于投资价值,基金公司近期都在加大对偏股型基金的布局。据统计,目前正在发行的权益类产品共计53只,在所有新发基金中占比近七成。

我们认为,偏股基金审批速度提升,反映出监管的“救市”意图,这和近期相关领导的表态一致。近期股市估值较低,虽然不能判定底部来到,但是风险已经得到一定释放。这是近期部分被动管理基金好卖的重要原因,也是近期基金公司愿意逆势发行偏股基金的原因。

信托&资管

市场收益

固收类集合信托: 收益涨跌互现,36个月期平均收益升幅较大

市场热点

信托资金杀入前十大股东增至1164笔,长期布局意图明显

据《证券日报》消息,今年三季度共有1164笔信托资金杀入901家上市公司的前十大流通股股东。从持仓数量上看,三季度信托资金持仓258.68亿股,较上季末的238.97亿股增加19.71亿股,不过,从持仓市值来看,三季度信托资金在A股市场的市值有所缩水,自1922.71亿元降至1809.65亿元,环比下降5.88%。而从今年三季度信托资金新进增持行业来看,其对电子和医药板块尤为青睐。此外,在上述1164笔信托资金中,有489笔在三季度持仓未发生变动,合计持仓数量在171.65亿股。

我们认为,在市值下降的情况下,增持股票,除了自融增长外,信托资金长期布局股市的意图也比较明显——超四成进入前十大流通股股东的持仓在三季度内未发生变动,证明这些资金旨在长远。A股的低迷使得证券投资类信托并不好卖,逆势增长更能凸显出信托机构的营销力度,也侧面反映出其长期看好股市的观点特别明确。

1. 银行理财市场

市场概览

 

收益:收益总体回落,仅3-4个月微升

市场热点

早期对资管新规判断悲观,多家银行手续费收入累计同比下降

据《中国基金报》消息,A股28家上市银行三季报近日披露完成。数据显示,各家银行包含理财业务收入在内的手续费及佣金净收入呈现分化状态。其中16家银行的该项收入缩水,尤其以城商行居多且降幅较大。从28家银行前三季度的利润情况看,有16家银行的手续费及佣金净收入规模“缩水”。在国有五大行中,仅中国银行的手续费及佣金净收入规模小幅降低,上市的8家股份制银行中,4家银行的手续费及佣金净收入规模下降,在15家上市城商行中,11家的手续费及佣金净收入规模呈下降状态,仅有南京银行、长沙银行、吴江银行及常熟银行4家同比出现增长。

我们认为,手续费收入下降,与前期大家对《资管新规》的执行力度判断较为悲观有关。新的合规要求使得部分银行不得不收缩业务规模——实际上,国有行、股份制行、城商行收入下滑层层递进,便是最好证明。目前细则已经出台,比之前的普遍预计乐观,预计手续费大面积下跌的趋势将得到抑制。





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