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搜狐媒体丨 聚焦上游:普益基金掘金有色、电子行业关注绩优基金

2017-10-09 14:40:12

原标题:聚焦上游:普益基金掘金有色、电子行业关注绩优基金

经济基本面具备韧性,周期板块表现优秀

今年以来,宏观经济环境趋于改善。全球经济复苏态势依然较好,经济景气指数如美国、欧元区和全球制造业 PMI 均出现上升,外需环境整体稳健;工业表现依旧平稳,金融去杠杆进入“下半场”,金融市场各类资产的不确定性较上半年已经有所下降。制造业在下半年继续保持回升趋势的概率较高,出口表现预计仍然较好,PPI尽管前期涨势“凶猛”,但已经有进入5-6%区间窄幅波动的趋势,这些都对企业盈利形成良好的支撑。考虑到房地产投资同样具备一定的韧性,下半年销量仍然有望维持较高增长——尽管本轮地产调控仍然较为严厉,但是更多的是以政策限购为主,并未采取提高利率等价格措施,这使得下半年的房地产投资增速有望维持平稳,这将继续利好周期性行业。从宏观层面来看,经济状况总体显示出了足够的韧性。

另外,在供给方面,随着“十九大”时间的公布,市场对环保限产的预期进一步加强,利好涨价题材,经济强韧性下,周期行业更具进攻弹性。随着供给侧改革持续推进,环保趋严进一步加速资源品行业产能出清的过程,煤炭、有色、钢铁等资源品行业受益于供需不均导致的产品涨价,业绩改善仍在延续。但是同时也要注意到,短期内部分周期性板块已经积累巨大涨幅,存在调整风险。

部分行业盈利增速下滑,有色金属、电子等行业保持高增速

据普益财富统计,尽管受到价格上涨、供给侧改革带来的供给受限、成本控制效果显现等因素影响,煤炭、钢铁、有色、化工、建材等周期性行业在过去几个月涨势凶猛,但是其中不少行业在2017年第二季度的净利润增速也出现了不同程度的下滑。从部分申万行业的表现来看,有色金属、钢铁、采掘、非银金融等板块今年以来的全部涨幅几乎都来自于最近三个月,这意味着这些行业短期回调的压力较大,电子、化工、建材等行业今年涨幅较小,近三个月涨幅有限,未来仍然有上涨空间。

截至8月30日,两市共有1160家公司披露今年三季报业绩预告。值得注意的是,其中周期性行业的盈利增长仍然最为明显。另外,TMT行业整体景气度维持在较高水平,电子、传媒净利润增速位居前列。整体来看,有色金属、电子钢铁、交运等行业在第三季度业绩预报中维持领先的利润增速,同时,有色金属中的锂、采掘和电子也是在今年三个季度均维持较高利润增速的行业。

有色金属,尤其是稀有金属行业、电子等行业具有较为明朗的前景。稀有金属行业中,锂钴等电池材料需求不断超预期,电池级碳酸锂持续涨价达15.05万/吨,钴价受原料供应紧张、需求稳定,电解钴涨到42万/吨。全球半导体周期景气力度和持续性超过预期,国内半导体行业科技转化效率提升,国家持续大力支持,基于存储、汽车、物联网、云端储存等行业新增需求的持续提升,都有助于电子行业发展。

基于以上背景,普益财富旗下的基金销售平台普益基金2017年9月21日上线的基金专题中,便为投资者推荐了两只关注稀有金属及电子行业的基金:汇添富社会责任混合(470028)和工银新材料新能源股票(001158)。

其中,汇添富社会责任混合(470028)成立于2011年03月29日,着眼高增长、估值合理的股票,积极配置上游资源尤其是锂电设备个股,前十大重仓股中电子类行业个股占到一半,锂电等稀有金属行业个股龙头占到两只。近三个月来,汇添富社会责任混合涨幅为30.48%(数据截至2017年9月21日,下同),远高于同类型基金平均水平。

工银新材料新能源股票(001158)近三个月涨幅为19.88%,该基金重点布局材料、能源量大板块,积极配置锂、钴等相关资源股,参与基础化工、建材等领域优质个股投资,前十大重仓股中锂、钴等稀有金属行业个股占到三只,电子类、化工、建材行业个股分别占到两只。其现任基金经理黄安乐具备12年的证券从业经验,在管理基金期间出现过的最大涨幅为383.25%,在控制投资风险的同时,力争通过主动管理实现超越业绩基准的收益。

声明:投资有风险,请谨慎选择。本资料仅供参考,不构成对投资人的任何推荐或投资建议。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本资料不作为任何法律文件,请认真阅读基金的基金合同,招募说明书等法律文件。





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